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　　周期领域，从供给侧的变化来看，当下上市公司已主动收缩资本支出，产能扩张的步伐明显放缓，这一调整正在逐步改善行业的供给格局。原本行业内的“内卷”竞争态势有所缓解，一些行业的毛利率已呈现回升势头，供给端优化的效果正在逐步显现，市场的供给结构正朝着更健康的方向调整。随着宏观政策加力推动需求温和复苏，叠加“反内卷”政策重塑周期制造板块供需格局。2026年PPI有望同比逐渐回升，库存周期有望步入主动补库阶段，进而对盈利修复带来更大弹性，并带动周期行业盈利实质性回升。重点看好供给约束良好、需求温和复苏的周期品种，如化工和工业金属及其他品种。

　　科技领域，全球AI巨头资本开支持续高增，模型仍在明显迭代进步中，商业化指标(token使用量、API调用等)仍在持续快速增长，整体产业趋势仍处于良性发展当中。而在技术快速迭代中技术优势难以被追平，供应链格局趋于稳定，支撑产业链盈利向上。同时2026年国内AI投资可能也进入加速发展的一年，国内互联网大厂资本开支持续加速，国内中下游应用创新加速有望反哺拉动上游算力需求增长，叠加自主可控大趋势下，国产半导体产业链有望受益。

　　神爱前还介绍了平安基金系统化的投研平台体系“一个理念，两个驱动、三多策略、四真机制”：以“坚持做长期正确的事情”为核心理念，强调人才与平台相互成就的双轮驱动，通过“多团队、多风格、多策略”的架构，组建了八大专业投研团队，覆盖成长、价值、均衡等多种投资风格，并基于深度产业研究布局九大赛道、超30种细分策略。同时，公司建立“四真”机制(“真机制、真团队、真人才、说真话”)保障组织活力，致力于实现投研一体化。如今，该投研平台已形成“人才—平台—机制—文化”的正循环，为投资者实现长期稳健的投资业绩。